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读懂当前中国：从人口变迁到消费分级随着经济发展阶段的不断推进，全国范围消费市场也呈现出新的变化。我们从人口结构、消费分级两个维度出发进行定量及定性的分析，认为当前大城市年轻群体的消费习惯将继续沿着品质升级的方向发展，而小城镇年轻群体消费市场受益人口回流、理念普及、住房压力小等因素前景广阔。基于对不同层次消费市场的研究，我们判断2019年休闲服务与消费各细分领域将呈现不同的分级趋势，前瞻布局的龙头公司有望脱颖而出。

对此，海润天睿律师事务所高级合伙人张振祖认为，投资者的这些主张（即要求中行参照4月20日22时的CME实时价格对其补偿）不符合合同约定，也不具备合理性。他表示，中行与投资人签订的产品协议明确约定，若投资人选择在最后交易时间仍然持仓，则银行按照投资人的指定方式进行平仓或移仓操作，按中行公布的合约结算价进行结算。中行当期合约的结算价则参考CME相关期货合约当日官方结算价确定，即根据北京时间次日凌晨2：28-2：30之间CME相关合约的交易加权平均价确定。因此，在投资人已知悉并同意结算金额确定规则的情况下，投资人现按照20日22：00的CME实时价格要求中行予以补偿，没有合同依据，违背了契约精神。

港股ADR指数全日偏软，按比例计算，收报28，273点，跌78点。大型蓝筹个别发展，汇丰控股收报70.51元，较港收市升0.31元；腾讯控股收报364.06元，较港收市跌1.34元。内银股受压，建设银行收报7.07元，较港收市跌0.04元；工商银行收报5.84元，较港收市跌0.04元。

四大核心要素助力公司脱颖而出（1）全产业链布局夯实成本优势火锅基于标准化程度高，龙头公司基本均完成了从上游原材料——中游调味料及火锅料生产商——下游的火锅门店或者外卖点的全产业链布局。海底捞上游主要是为其提供羊肉产品的扎鲁特旗海底捞、提供仓库仓储服务及物流服务以及供应食材的蜀海集团、提供火锅底料以及即食火锅产品的颐海集团。而蜀韵东方则为其提供装修材料及翻新服务及装修、项目管理，微海咨询为其提供人力资源管理及咨询服务。

诚意药业：发生安全生产事故 1死3伤诚意药业（603811）5月15日晚间公告，公司5月14日下午发生一起安全生产事故，公司206车间因离心机解体，造成1名员工受伤抢救无效死亡，3名员工受伤。事故车间已停产，公司其他生产车间均正常运行。事故未对公司生产经营造成重大影响，也未对公司经营业绩产生较大影响。

微观层面，从酒店RevPAR同比增速来看，1990年开始至今，美国酒店业经历了三轮周期：分别是1991至2000年、2001至2007年，以及2008年至今。从美国经验来看，出租率提升带动RevPAR增长的周期大约在1-2年左右，而房价提升带动RevPAR增长的周期大约在4-7年左右。从美国酒店业数据来看，供过于求的现状导致出租率维持在64-75%左右水平，因此出租率变化的绝对值较为平稳、大部分位于0-5%之间，房价变动与RevPAR变动拟合更为显著，即房价变动是驱动单房平均收益变动的更主要原因。从1991-2015年美国酒店业经历的三轮周期来看，酒店提价周期一般持续5-9年左右，而降价仅持续1-3年；房价提升略滞后于出租率提升1年左右。