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展望二季度，销售净利率有望企稳，资产周转率仍有下行压力，ROE拐点未至。二季度国内复工带来各行业经营整体恢复与海外疫情扩散带来的出口端次生冲击并存，出口占比较高的相关行业仍将面临当期需求收缩与未来订单取消的压力，因此尽管二季度营收增速反弹确定性较强，但幅度上大概率不足以使得营业收入和营业成本之间的增速差快速回升从而带动毛利率上行。三项费用率方面，随着二季度营收增速反弹以及企业觉得趋于谨慎从而压缩非刚性费用，三费率有望在二季度高位回落，毛利率与三费率共同回落的组合下，销售净利率有望企稳。考虑到疫情对于总资产增速冲击较为有限（20Q1仍高达9.3%，仅较2019年年报增速下行1.2%），预计即使二季度营收增速反弹仍难以带动资产周转率显著上行。综合来看，我们尚未看到杜邦三因子中二季度能够明显上行的动力，预计非金融石油石化A股盈利能力在二季度仍将小幅回落，ROE拐点未至。

另一被广泛提及的原因是风险。前述信托业务负责人称，现在风险项目暴露较多，投资人比较谨慎，恢复信心不是靠一两个窗口指导就可以的。一位西南地区信托公司负责人称，企业信用出现下降，没有足够的担保质押，也给加快投放形成阻碍。总之，信托加快投放面临多方面约束：一是资金端约束，现在募资渠道有限，以个人客户为主；二是资产端与资金端匹配的问题，现在信托公司资产端更多是房地产项目，与部分机构和个人客户需求不一致；三是合规要求，资管新规后，信托实施细则未落地，新产品合规发展受约束；四是随着宏观环境的变化和复杂，信托公司风险偏好有所降低。

原油周线收取一根大阳线，周线上原油价格从布林带下轨上涨至布林带中轨附近，也正式出现日线筑底反弹的信号，后续破位布林带中轨59.4美元附近，那么原油就将进入60美元时代。日线上，原油也是走出双金叉的上涨形态，目前K线受阻于MA40均线。4小时上，原油两次冲至58.2美元关口，可惜都没能成功站稳，均出现回落，目前MACD动能柱开始减弱，需要注意可能会出现的回落。综合来看，今日操作思路上建议以反弹高空为主，回调做多为辅，上方重点关注58.3-58.5一线阻力，下方短期重点关注56.5-56.6一线支撑。

对此，合硕机构首席分析师郭毅表示，对接手的企业来说，这53套散售的办公项目对后续的运营难度会比较大，而且进驻核心区的一般为大型企业，通常会整栋租售写字楼，如果不能处理好已经散售的部分，竞买人未来面对市场的销售难度也会比较大。除了历史遗留问题，北京写字楼市场的供求情况也将给中弘大厦重新入市带来挑战。

“他们在环保方面具备专业知识，能摸准当地环保欠账的原因，并有针对性地提出解决方案。”竹立家说，环保厅长主政一方，是新时代的鲜明方向。“环保干部不讨好”的争论近年多位“环保干部”转任地方一把手，不仅引发社会关注，也在环保领域产生不小的冲击。在一些老环保人看来，生态环保工作压力大，难升迁，还备受“冷落”。一位环保干部坦言，每次省里开会，因为平时老“得罪”人，总是坐在最边上，没什么话语权。

市场情绪处于16年1月底以来偏低水平。16年1月底以来日成交量高点、低点分别为689、190亿股，上周为340.80亿股，较前一周上升，日换手率（年化周平滑）高点、低点分别为381%、138%，上周为178%，较前一周上升，融资交易占比高、低点为12.09%、6.55%，上周融资交易占比6.96%，前一周为7.09%。根据WIND数据测量，截止上周五股票型基金仓位87.10%，较前一周上升，2016年1月底以来仓位处于78-89%区间，目前处于此区间较高水平。